ViaBTC｜Биткоин-фьючерсные ETF получают одобрение: шаг навстречу одобрению к мейнстримному инвестиционному рынку
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) утвердила первый биткоин-фьючерсный ETF, выпущенный управляющей компанией ProShares 15 октября после того, как пять комиссаров, работающих в агентстве, встретились для изучения этого вопроса. Первый американский ETF фьючерсов на биткойны (торговый код BITO) официально начал торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже 19 октября. Его оборот в первый день составил 24,42 миллиона акций, что эквивалентно почти 1 миллиарду долларов. На следующий день цена BTC превысила рекордную отметку в 66000 долларов.
SEC впервые получила заявку на ETF фьючерсов на биткойны в 2014 году. После этого все такие заявки отклонялись по разным причинам. Ранее биткоин-фьючерсные ETF не имели возможности выйти на более широкий основной инвестиционный рынок. В последние годы в таких странах, как Канада, были внедрены электронные переводы биткойнов, а профессиональные учреждения запустили соответствующие инвестиционные каналы BTC, такие как GBTC Greyscale. Несмотря на это, одобрение ETF фьючерсов на биткойны Соединенными Штатами, которые могут похвастаться наиболее развитыми финансовыми рынками в мире, имеет большое значение. Высокие рыночные цены также продемонстрировали, что инвесторы с большим оптимизмом смотрят на это одобрение.
ETF (биржевые фонды) — это тип открытых фондов, котирующихся на биржах и торгуемых с долями переменных фондов. Как и фонды закрытого типа, ETF можно торговать на биржах. Между тем, их также можно постоянно покупать и выкупать как открытые фонды. В США транзакции с ETF составляют только 30% от общего оборота бирж. На обычном финансовом рынке ETF, обещающие низкие комиссии и высокую ежедневную ликвидность, являются одним из основных инвестиционных инструментов.
Одобрение биткойн-ETF указывает на то, что традиционный финансовый рынок принял криптовалюту и что ВТС теперь имеет совместимый и зрелый торговый рынок в Соединенных Штатах. Будучи приведенным в соответствие с нормативной базой, биткойн-ETF обеспечит более традиционное финансирование и более высокую ликвидность на рынке криптовалют, тем самым построив важный мост, который соединяет традиционные финансы с миром электронных финансов.
Поскольку одобрение ETF фьючерсов на биткойны дает положительный рыночный сигнал, многие компании по управлению активами предприняли более смелые попытки подать заявку на финансовые продукты, основанные на криптовалюте. Вслед за ProShares большое количество компаний по управлению инвестициями, такие как VanEck, Valkyrie Investments и Invesco, ждут одобрения SEC. В то же время такие организации, как ARK Investment Management LLC, Galaxy Digital и BlockFi, также планируют запускать аналогичные инвестиционные продукты к концу 2021 года. Grayscale Investments, владелец крупнейшего фонда BTC, подала заявку в SEC через NYSE Arca на конвертацию GBTC в спотовый биткойн-ETF.
В настоящее время биткоин-фьючерсные ETF все еще основаны на, торгуемых на CME фьючерсах, и реального приктока криптовалюты ещё не произошло. Таким образом, существует большой разрыв между ценой и текущей спотовой ценой биткойнов на криптовалютных биржах. По сравнению с реальной ценой BTC, ETF фьючерсов на биткойны может подвергаться ценовым отклонениям, таким как премии или скидки. Следовательно, многие инвесторы с нетерпением ждут запуска спотовых ETF на биткойны, которые могут быть доставлены напрямую. Кроме того, их стоимость будет привязана к спотовой цене базового актива. Следовательно, спотовые ETF будут более достоверным отражением реальной цены BTC, то есть биткойнов, торгуемых на криптовалютных биржах.
В свете текущих обстоятельств, учитывая, что существующие вторичные рынки биткойнов не подлежат надежному регулирующему надзору, SEC определенно имеет свои предположения относительно рисков таких обменов криптовалютой. В то же время обычные биржи не предоставляют вторичного рынка для спотовой торговли биткойнами. Таким образом, SEC по-прежнему с осторожностью относится к спотовым ETF на биткойны, поскольку считает, что биржи могут манипулировать ценой BTC.
Хотя спотовый биткойн-ETF может не быть одобрен в ближайшее время, появление фьючерсных ETF придало новые жизненные силы криптовалютному рынку. С момента запуска биткоин-фиючерсных ETF мы можем сказать, что финансовые регуляторы США больше не могут игнорировать огромные потребности в торговле биткойнами. Между тем, оборот в первый день и рекордно высокая спотовая цена BTC также продемонстрировали широкое признание ВТС на основных инвестиционных рынках. Поскольку традиционный финансовый рынок соединяется с рынком криптовалют, последний будет получать больше средств, что вызовет больший рыночный спрос на биткойн. У нас есть все основания полагать, что в будущем будет больше криптовалютных деривативовы.
